Росстат опубликовал первую оценку ВВП за 2012 г. методами производства и использования, уточнив оценки за 2010 и 2011 гг. По прошлым годам значимых изменений нет, а вот статистика за 2012 г. подтвердила опасения относительно перспектив дальнейшего роста экономики.
Оценка Росстатом роста экономики в 2012 г. осталась прежней – 3,4% против оставшихся неизменными 4,3% в 2011 г., в то время как темп роста в 2010 г. был повышен с 4,3 до 4,5%. Замедление экономического роста может стать ещё заметнее, если сделать поправку на эффект високосного года, коим являлся 2012-й: по самым скромным оценкам, «лишний» день прибавил годовому росту экономики 0,1 п.п. Если же брать «по максимуму», просто отсекая 1/366 от ВВП, то рост экономики замедляется уже на 0,3 п.п.
Структура ВВП методом производства указывает на то, что динамика ВВП в последние годы в значительной степени обусловлена состоянием агросектора, который в 2010 г. отнял, а в 2011 г. прибавил 0,5 п.п. роста ВВП, после чего в 2012 г. снова отнял 0,13 п.п. Поскольку эти изменения были связаны с погодными условиями, а не со спросом со стороны экономических агентов, то, с точки зрения оценки перспектив роста экономики, данные эффекты вносят искажения в динамику ВВП. Если пересчитать ВВП, равномерно распределив рост выпуска сельского хозяйства между тремя годами, то получится, что рост экономики в 2010-2012 гг. составил 5,1, 3,8 и 3,6% соответственно – т.е. уже в 2011 г. «справедливый» рост экономики был менее 4%. Разумеется, такие расчёты проводить не совсем корректно, но они позволяют более точно определить момент начала замедления роста российской экономики – это случилось уже в 2011 г.
Таблица 1. Динамика ВВП по компонентам производства (по добавленной стоимости)
Прирост, % | Вклад в прирост ВВП, п.п. | |||||||||
2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | |
ВВП | 5,2 | -7,8 | 4,5 | 4,3 | 3,4 | 5,2 | -7,8 | 4,5 | 4,3 | 3,4 |
в том числе за счёт: | ||||||||||
Агросектор (AB) | 5,8 | 1,6 | -11,8 | 16,1 | -3,6 | 0,22 | 0,06 | -0,48 | 0,54 | -0,13 |
Промышленность (CDE) | -0,8 | -9,8 | 7,4 | 3,8 | 2 | -0,22 | -2,49 | 1,76 | 0,93 | 0,52 |
Добывающая (C) | 1 | -2,4 | 5 | 2,9 | 0,9 | 0,08 | -0,19 | 0,37 | 0,24 | 0,09 |
Обрабатывающая (D) | -2,1 | -14,6 | 9,7 | 5,3 | 3,2 | -0,32 | -2,18 | 1,26 | 0,68 | 0,43 |
Про-во и распр-ие эл., газа и воды (E) | 0,7 | -4,7 | 3,9 | 0,5 | 0 | 0,02 | -0,12 | 0,14 | 0,02 | 0 |
Строительство (F) | 11,1 | -14,7 | 4,4 | 4,5 | 2 | 0,54 | -0,79 | 0,24 | 0,25 | 0,11 |
Торговля (GH) | 9,9 | -6,3 | 7 | 3,3 | 6,4 | 1,79 | -1,14 | 1,16 | 0,6 | 1,13 |
Транспорт и связь (I) | 5,2 | -8,6 | 5,6 | 6,6 | 2,7 | 0,43 | -0,68 | 0,47 | 0,52 | 0,19 |
Финансовый сектор (J) | 13,5 | 1,5 | 0,3 | 3,6 | 15 | 0,51 | 0,06 | 0,01 | 0,14 | 0,53 |
Недвижимость, аренда и предоставление услуг (K) | 10,9 | -4,5 | 6,1 | 5,8 | 4,7 | 1,01 | -0,43 | 0,66 | 0,61 | 0,47 |
Государственные услуги (LMN) | 1,6 | -0,4 | -2,3 | -2,1 | 0,6 | 0,16 | -0,04 | -0,28 | -0,23 | 0,06 |
Прочие услуги (O) | 1,4 | -20 | 0,9 | -3,5 | 0,1 | 0,02 | -0,3 | 0,01 | -0,05 | 0 |
Чистые налоги на продукты | 5,4 | -14 | 7,6 | 7,1 | 3,8 | 0,78 | -2,07 | 0,98 | 0,96 | 0,57 |
Источник: Росстат, расчеты Института «Центр развития» НИУ ВШЭ
Наиболее негативную динамику в 2012 г. продемонстрировали по сути самые главные с точки зрения опережения экономического цикла сектора – производственные, которые в свою очередь с некоторым лагом влияют на платёжеспособность предъявителей конечного спроса. Так, замедлился рост добавленной стоимости во всех трёх секторах промышленности (в частности, с 2,9% в 2011 г. до 0,9% – в добывающих производствах, с 5,3 до 3,2% – в обрабатывающих), в строительстве (с 4,5 до 2,0%) и в транспорте и связи (с 6,6% до 2,7%). Отчасти это было связано с плохим внешним спросом (экспорт вырос всего на 1,8%), отчасти – с завершением в 2011 г. процесса восстановления запасов, вклад которых в прирост ВВП в 2012 г. равен нулю, а также (прежде всего это касается строительства) – со снижением инвестиционной активности (валовое накопление основного капитала замедлило рост с 10,2 до 6,0%).
Ускорение роста торговли (с 3,3 до 6,4%) и финансового сектора (с 3,6 до 15,0%) взаимосвязаны, поскольку обеспечением ускоренной динамики торговли служили выдаваемые потребительские кредиты, объём которых в 2012 г. увеличился на 40,8% против 23,6% годом ранее. Однако и банки, и МЭР, и Банк России согласны, что темпы роста потребительского кредитования в 2013 г. будут падать (а Банк России этому даже намерен поспособствовать своими регулятивными решениями), что в совокупности с замедлением роста реальной заработной платы сильно понизит темпы роста добавленной стоимости как торговли, так и финансового сектора.
Таблица 2. Динамика ВВП по компонентам спроса
Прирост, % | Вклад в прирост ВВП, п.п. | |||||||||
2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | |
ВВП | 5,2 | -7,8 | 4,5 | 4,3 | 3,4 | 5,2 | -7,8 | 4,5 | 4,3 | 3,4 |
в том числе за счёт: | ||||||||||
Расходы на конечное потребление | 8,6 | -3,9 | 3,5 | 4,9 | 4,8 | 5,7 | -2,6 | 2,6 | 3,4 | 3,2 |
домашних хозяйств | 10,6 | -5,1 | 5,5 | 6,4 | 6,6 | 5,1 | -2,5 | 3 | 3,3 | 3,2 |
государственного управления | 3,4 | -0,6 | -1,5 | 1,2 | 0 | 0,6 | -0,1 | -0,3 | 0,2 | 0 |
некоммерческих организаций, обслуживающих домашние хозяйства | -1,4 | -8 | -0,5 | -4,8 | -1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Валовое накопление | 10,5 | -41 | 28,5 | 22,6 | 5,3 | 2,5 | -10,5 | 5,4 | 5,1 | 1,3 |
валовое накопление основного капитала | 10,6 | -14,4 | 5,8 | 10,2 | 6 | 2,2 | -3,2 | 1,3 | 2,2 | 1,3 |
изменение запасов | - | - | - | - | - | 0,3 | -7,2 | 4,1 | 2,9 | 0,1 |
Экспорт | 0,6 | -4,7 | 7 | 0,3 | 1,8 | 0,2 | -1,5 | 2 | 0,1 | 0,5 |
Импорт | 14,8 | -30,4 | 25,8 | 20,3 | 8,7 | 3,2 | -6,7 | 5,3 | 4,3 | 1,9 |
Справочно: Внутренний спрос | 9,1 | -6,5 | 4 | 6,1 | 5,1 | 7,9 | -5,8 | 3,9 | 5,6 | 4,5 |
Источник: Росстат, расчеты Института «Центр развития» НИУ ВШЭ
Итак, получается следующая картина. В связи с тем, что распроданные во время кризиса запасы экономика уже восстановила, предприятия оценили перспективы расширения бизнеса как неблагоприятные и начали сворачивать инвестиционную активность (инвестиции стагнировали на протяжении всего 2012 года). Снижение спроса на инвестиционную продукцию – как отечественного, так и импортного производства – в сочетании с ухудшением внешнего спроса привело к замедлению темпов роста промышленного производства, строительства, грузооборота и импорта (машин и оборудования). В связи с уменьшением спроса на кредиты со стороны бизнеса банки перенаправили ресурсы на кредитование населения, что обеспечило рост конечного потребления и тем самым поддержало текущий рост ВВП.
В результате 2013 год должен стать годом вызовов. Госсектор на роль драйвера не годится – вклад бюджета в прирост ВВП слишком невелик. Перспектива значимого увеличения внешнего спроса ввиду полудепрессивной обстановки в мировой экономике выглядит туманной. В то же время ухудшение динамики потребительского спроса, тянувшего рост российской экономики весь 2012 год, в 2013 году, по нашим прогнозам, может поставить крест на возможности преодоления 3%-ной планки.
Полный текст бюллетеня «Новые Комментарии о Государстве и Бизнесе» №39, 26 января – 8 февраля 2013 г.