• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

«Банки: Статистика & Экономика», сентябрь 2012 г.

Денежные власти, одной рукой финансируя банковский сектор, другой замораживают их своим регулированием. Только одна восьмая от сумм, пошедших на рефинансирование банковской системы, может быть использована в экономике, приходит к выводу мониторинг финансового сектора от Центра развития НИУ ВШЭ

На что же пошли деньги Банка России?

Прошёл год с момента начала массированного финансирования кредитных организаций Банком России. За это время объём кредитов, предоставленных регулятором коммерческим банкам, вырос на два с небольшим триллиона рублей. В ближайшие годы ЦБ намерен утроить эту цифру. Оглянемся назад и посмотрим, куда же пошёл первый, двухтриллионный, «транш».

Цена вопроса

По состоянию на 1 сентября 2011 года 22 коммерческих банка в тех или иных объёмах привлекали средства Банка России (см. график 1). Доля совокупных активов этих банков в активах банковской системы составляла 7,2%. Спустя год таких банков стало уже 183, а доля их активов в активах всей системы достигла 86,3%. Общий объём привлечения за эти непростые 12 месяцев вырос с 9 млрд руб. до 2 103 млрд руб.  

График 1. Количество банков, привлекавших кредиты Банка России

Источник: банковская отчётность, расчеты Института «Центр развития» НИУ ВШЭ

Операция «вычитание»

Постоянные читатели БСЭ знают нашу позицию, заключающуюся в том, что основными причинами, вынуждающими Банк России расширять объёмы операций по рефинансированию банков, являются стерилизация денежной массы бюджетной системой, а также необходимость поддержания уровня ликвидности банков вследствие оттока капитала из страны. Впервые более-менее развёрнуто с обоснованием подобной позиции мы выступили более года назад в материале «Блеск и нищета банковской ликвидности. Год спустя», где одним из путей удержания ситуации с ликвидностью банковской системы на приемлемом уровне назывались кредиты Центробанка. Этот вариант и реализовался. Теперь же нам интересно взглянуть на изменения, произошедшие в некоторых статьях балансов банков за это время.

Но для начала проведём процедуру вычитания средств Банка России, пошедших фактически целевым образом на замещение средств, «выведенных» из банковской системы государством через бюджетные механизмы. Согласно статистике, предоставляемой Центробанком, за последние 12 месяцев таким образом государство изъяло из экономики ни много ни мало 1 244 млрд руб.

2 094 – 1 244 = 850 млрд руб.

Иными словами, по «небюджетным» резонам банки были вынуждены дополнительно привлечь 850 млрд руб. Рассмотрим некоторые из этих резонов подробнее.

Загранице мы поможем

Основной официальной версией расширения кредитования коммерческих банков Банком России была та, что эти деньги нужны кредитным организациям для поддержания приемлемого уровня ликвидности. Чтобы эту версию проверить, мы проанализировали изменения в структуре балансов у банков – получателей матпомощи Центробанка. В число анализируемых показателей мы включили следующие три:

  1. Доля требований к Банку России (без учёта ФОРа) в активах банка.
  2. Доля кредитов предприятиям нефинансового сектора российской экономики в активах.
  3. Доля остатков на корреспондентских счетах в банках-нерезидентах. 

Первый из этих показателей характеризует уровень рублёвой ликвидности и за анализируемый промежуток, учитывая возросшие риски и неопределённость, должен был у банков вырасти. Второй отражает «альтернативную» гипотезу о направленности операций Центробанка по рефинансированию коммерческих банков, а именно, направленности на стимулирование кредитования предприятий для ускорения темпов экономического роста.Третий является отражением склонности банков к вывозу капитала.

Рассчитав значения исследуемых показателей для каждого банка по состоянию на 1 сентября 2011 г. и на 1 сентября 2012 г., мы посмотрели, для какого количества банков выросла относительная «значимость» той или иной статьи в балансе. Ну и в конце концов провели нехитрую операцию деления, чтобы определить долю банков, выбравших для себя ту или иную модель поведения. Результаты расчётов приведены в таблице 1.

Таблица 1. Доли банков, увеличивших привлечение средств от Банка России и показавших рост отдельных показателей

Источник: банковская отчётность, расчеты Института «Центр развития» НИУ ВШЭ

Таким образом, за время активного кредитования банков со стороны Банка России свои дела на ниве текущей рублёвой ликвидности поправили лишь немногим более трети банков-реципиентов. В то время как более половины из них предпочли нарастить объём средств в иностранной валюте, размещённых на корреспондентских счетах в банках-нерезидентах, то есть, помимо прочего, поддержать и их уровень ликвидности.

Если же зафиксировать исходную долю этих средств в активах каждой из рассматриваемых кредитных организаций, то окажется, что по прямому назначению, то есть на пополнение запасов рублёвой ликвидности, за последние 12 месяцев эти банки в совокупности направили около 270 млрд руб., в то время как на пополнение валютных остатков – почти 370 млрд руб.

Понятно, что такая оценка является приблизительной и не учитывает вполне объективные бизнес-реалии в случае с каждой кредитной организацией в отдельности. В конце концов, изменение структуры активных операций могло быть вызвано изменением структуры обязательств, но представляется, что, во-первых, вклад этого фактора не являлся решающим для большинства банков, а во-вторых, изменение структуры привлечённых средств также связано с процессом, который мы сейчас фактически рассматриваем, а именно, оттоком капитала.

Впрочем, исчисленную нами величину поддержки иностранных банков в любом случае стоит поправить, так как на пополнение остатков на корсчетах могли идти и средства из других источников. С учётом такой поправки 370 млрд руб. превращаются в 330, что также немало.

А теперь выполним последнее действие на вычитание:

850 – 270 – 330 = 250 млрд руб.

То есть только каждый восьмой рубль средств Центробанка теоретически мог пойти на расширение кредитования национальной экономики, не связанное с необходимостью возмещения «замороженных» бюджетной системой денежных ресурсов. Интересно, планируя расширить втрое объёмы рефинансирования банков, на какую структуру использования этих средств рассчитывает регулятор? 

Дмитрий Мирошниченко

  Полный текст обзора «Банки: статистика и экономика», №27, 2012 г.

 

16 октября, 2012 г.