• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Инвестиции оживят реальный сектор экономики

Слабый спрос пока не дает экономике выйти из стагнации, но к концу года ситуация может измениться. Драйверами позитивных изменений станут строители и крупные предприятия промышленного сектора, которые после продолжительной паузы получили возможность валютных займов и рефинансирования внешних долгов, отметили эксперты Центра конъюнктурных исследований ИСИЭЗ НИУ ВШЭ, посчитавшие Индекс экономического настроения.

В III квартале 2015 года деловой климат в России продолжал ухудшаться. Индекс экономического настроения (Индекс ВШЭ) опустился до значения 84,9, показывая тем самым сохранение неблагоприятного делового климата в российской экономике. Хуже было только в I квартале и в середине 2009 года. Таковы основные выводы экспертов Центра конъюнктурных исследований Института статистических исследований и экономики знаний (ИСИЭЗ) НИУ ВШЭ, проанализировавших мнения руководителей более 20 тысяч организаций различных секторов экономики (опрос проведен Росстатом).

Пессимизм и негативную динамику показало большинство составляющих ИЭН, в том числе и его «потребительские» компоненты, совокупные настроения потребителей и предпринимателей, представляющих розничную торговлю и сферу услуг, которые еще в прошлом квартале заставили индекс слегка подрасти. В частности, в III квартале балансы предпринимательских оценок фактического и ожидаемого изменения экономической ситуации в организациях розничной торговли снизились относительно предыдущего квартала на 4% каждый, а балансы оценок фактического и ожидаемого изменения спроса на услуги потеряли по 1%. 

«В динамике индекса потребительской уверенности кратковременный позитивный всплеск предыдущего квартала не преобразовался в тенденцию, индекс возобновил свое понижательное движение и снизился на 1%», – подчеркнули эксперты.

В совокупности факторов, ограничивающих развитие бизнеса во всех секторах экономики в начале текущего года, доминировал «недостаточный спрос на продукцию». Его негативное воздействие на деловую активность констатировали около половины респондентов из всех обследованных отраслей. Кроме того, за прошедший год существенно усилилось давление фактора «неопределенность экономической обстановки в стране». В сентябре 2015 года эту проблему считали основным барьером для расширения производства почти половина опрошенных руководителей промпредприятий.

Промышленность, как и потребительский сектор, не смогла выйти из стагнации. Зато ситуация в стройкомплексе оказалась более благоприятной. Прогнозы подрядчиков относительно конца года улучшились, что повлияло на главный композитный индикатор исследования – сезонно скорректированный индекс предпринимательской уверенности (ИПУ), который в III квартале увеличился по сравнению со II кварталом на 1% и составил -9%.

Полученный результат эксперты ИСИЭЗ объясняют спецификой строительной деятельности. В отрасли практически каждый год наблюдается всплеск деловой активности и занятости именно ближе к концу года из-за того, что большинство объектов сдается в эксплуатацию именно в этот период.

В пользу предпринимателей может сыграть наблюдающееся в последнее время замедление падения инвестиций в экономику. Появились первые признаки притока иностранного капитала. И, главное, уже в октябре двум российским стратегическим предприятиям – ГМК «Норильский никель» и Газпрому – удалось разместить на международном рынке семилетние и трехлетние еврооблигации соответственно, на сумму примерно 2 млрд долларов. Это, во-первых, говорит об определенном интересе иностранных инвесторов к российскому рынку. Во-вторых, у наших компаний после продолжительной паузы появилась возможность валютных займов и рефинансирования внешних долгов.

Рисунок 1. Индекс экономического настроения (ИЭН ВШЭ)

Комментирует директор Центра конъюнктурных исследований ИСИЭЗ НИУ ВШЭ Георгий Остапкович:

Можно с осторожностью предположить, что в IV квартале текущего года российскую экономику, скорее всего, ждет замедление развития негативных процессов. При этом самые позитивные изменения в рамках сокращения темпов падения в конце текущего года произойдут, по-видимому, в промышленном производстве. В конце концов, антикризисное государственное фондирование крупных промышленных предприятий даст свой положительный результат и обернется увеличением объемов отгруженной продукции отрасли.

Вместе с тем, для перехода экономики в фазу устойчивого роста одного увеличения госинвестирования не хватит. Необходимо повышение деловой активности в частном секторе. Для этого надо, как минимум, интенсифицировать процесс реформирования по трем направлениям – структурная, управленческая и институциональная реформы.

Полный текст мониторинга 

 

26 октября, 2015 г.